14个数据图分析:defi链上活动的发展趋势如何?

由于defi链上的活动停滞不前,以太坊和defi代币的价格继续呈现疲软趋势。天然气价格已经达到了自2020年夏季开始以来的最低水平。随着eip-1559敲开以太坊的大门,它促使许多人重新考虑以太坊的通货紧缩程度。

在看跌情绪下,由于核心defi参与者寻求稳定代币的最高收益率,积累治理代币并继续持有现金,因此链上的流动性仍然强劲。长期持有eth的人似乎仍有决心。此外,随着数十个风投资助的项目达到3-12个月开发周期的尾声,更多的产品进入市场。

整合期到来,整个行业活动放缓

由于参与者在横向运动的大部分时间都是空闲的,因此活动从之前的指数增长停滞下来。在价格波动期间可以看到短暂的活动爆发,但随着价格稳定,活动将迅速放缓。大多数主要defi治理代币的价格下跌继续加深。

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自2020年以来,天然气价格已恢复到去年初夏的水平,因此愿意耐心等待的交易商甚至可以在非工作时间支付一位数的Gwei天然气费。

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在整个2021年的牛市中,DEX交易量主导了天然气消费。Uniswap仍然保持着其作为该领域最大交易商的桂冠。尽管整体成交量有所下降,但月度成交量仍同比增长5600%。成交量接近每天20亿美元的水平,在波动加剧期间大幅飙升,反之亦然。

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用户增长(地址增长)保持相对稳定,与4月的18%和5月的25%相比略有放缓。6月份,用户增长率可能达到12%左右。用户的高增长可能是持币人看涨的一个指标,因为这是采用和确定是否有边际代币买家的一个关键指标。虽然用户总量增长依然强劲,但增长百分比曲线正在趋平。

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随着对信贷链杠杆的需求放缓,主要贷款市场的收益率开始下降。在收益率下降的过程中,存在着低波动的利率。这些低利率并不都是坏事。它们为稳定货币的质押者和卖空者提供廉价贷款,这在牛市期间几乎闻所未闻。只要流动性保持强劲,借贷需求减少,借贷市场的收益率就会维持在低位。这反映了我们在分析defi现状时讨论的利用率和产量之间的关系。

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稳定的货币转帐量结束了长期需求,增加了交易量。Usdt transfer一直是以太坊十大天然气消费者之一,因为各种规模的持有者通常使用Usdt在交易所之间转移资产,而不承担价格波动的风险。

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调整期内流动性依然强劲,defi继续前行

很多人预测,如果熊市来临,流动性将大范围枯竭,无风险回报率将收紧。到目前为止,由于价格已超过流动性总量,调整期内流动性依然强劲。

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随着未实现净损益指数进入投降区,短期eth持有人(持有时间在155天以内,未卖出)目前正看着自己的未实现收益蒸发,这说明近期购买eth代币的用户已逐渐由账面收益变为账面损失,在未实现收益几乎达到市场价值的46%之后,短期持有人现在持有的账面损失总额为市场价值的-25%。

鉴于sth nupl的下降,我们可以得出结论,大量eth是在从大约220万美元上升到ATH的过程中购买的,目前所有eth都处于水下。风险在于,当价格回到其成本基础(sth nupl=0)时,这些投资者可能会清盘。相反,如果信念保持坚定,那么无论接下来发生什么,它们都可能保持不变。

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长期持有人(持有超过155天)仍然有利可图,持有的账面收入相当于市值的80%左右。由于大多数长期持有人仍然盈利,他们的长期净资产负债表持平,但如果市场继续下跌,他们将看到未实现收益的下降。

长期持有人仍然有利可图,突显出2020/2021年对许多eth持有人来说将是多么令人印象深刻。如果市场出现下跌趋势,这些持有人的信念将受到考验。

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不同于以往的投降,许多长期持有人现在能够部署他们的资产在defi。Eth广泛存在于AAVE和compound等贷款协议中,目前在AAVE和compound中有超过40亿美元的未偿债务。

这些协议允许他们以eth作为抵押物,并借出稳定的货币,然后可以用来获得具有吸引力的风险规避收益率或投机性代币价格。这些持有者可以积累治理代币,增加稳定的货币余额,或者大量买入,同时保持他们作为长期贷款人对eth的敞口。AAVE和compound的存款和借款仍然强劲。

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随着我们进入进一步的波动,我们有兴趣了解大型借款人的清算水平。其中许多是自动位置,当健康因素达到危险水平时关闭。当价格达到清算水平时,额外的抵押品、平仓头寸或容差清算将出现在借款人菜单上。例如,以下是eth信用清算水平除以清算价格水平的视图;注意做市商的大仓位是1500美元,复合仓位是1000美元。

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以上周的链接清算为例,看看哪些资产的清算速度最快也很有趣。

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在经济低迷时期,稳定的货币收益仍然强劲。在曲线金融生态系统中,随着年、凸金融和叠道争夺存款的主导地位,竞争开始。协议拥有的vecrv可以让我们了解每个协议购买和锁定的代币数量,从而提高其用户的回报。

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三项协议的收益率都保持强劲,每项协议都提供了一个特定的更高回报池。Covex在许多稳定货币中处于领先地位,year在其他稳定货币中处于领先地位。目前,stacedao仅在欧元中处于领先地位,为欧元稳定的主导货币提供了最高的收益率。在这三个平台上,稳定的货币收益率都在10%-30%以上。

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摘要

整个defi领域的新活动和现有活动的增长受到了冲击,因为许多参与者已经进入了一种避险心态,大多数治理代币的ath(历史高点)下跌超过60%。虽然连锁经营活动不再逐月增长,但同比增长依然巨大。

Defi的参与者现在正在寻找规避风险的高收益机会和更高质量的资产,以最好地度过向下的波动。整个生态系统的大部分流动性保持健康。长期持有eth的用户仍然意志坚强,很多代币处于稳定休眠状态。

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