固定费率协议elemen主网在线,它是如何操作的?

今天,固定利率贷款协议要素;金融主网正式上线,成为defi固定利率市场的又一重要参与者。此前,随着多家知名投资机构和业内人士的投资,该项目备受关注。

四月,元素;财务部已收到a16z和placeholder以及Joseph提供的440万美元;以太坊联合创始人、consensys创始人;费尔南多;鲁宾和平衡器联合创始人;马丁内利,AAVE stani的创始人;罗伯特;库列霍夫,复合的创始人;莱什纳等业内名人参与了这一轮融资。

所以,元素;金融是如何运作的?它试图解决什么问题?最近,项目投资方占位符写了一篇文章对此进行了详细介绍。因此,chaincatcher编译了这篇文章来帮助您更好地理解这个项目

收益率是金融市场最重要的基本要素之一。除了收益,也是投资收益的体现。然而,如果收益来自资产价格的变化,并且只有在出售资产时才能实现,则收益率是对产生并分配给资产持有人的现金流的衡量。虽然它们是不同的现象,但回报率决定资产的价格,反之亦然。要素;是一种协议,允许开发人员和投资者在其应用程序和策略中利用收入的力量。

例如,您可以通过以更高的价格(收益率)出售股票或公司以股息(收益率)的形式分配超额利润,从公司股票的投资中获利。然后你可以根据现金流对股票进行估值,这在证券分析中很常见。同样,借款合同中借款人支付的利率是贷款人取得的收入,合同的市场价值是其预期收入的函数。收益率以百分比表示:现金流除以基础投资的规模(例如,每年产生的收益);5000个;美元现金流;100000人;回报率为;5%)。

好处很多;定义;协议奖励积极参与者的方式。例如,例如;0x、Uniswap;以及;平衡器;这种分散的交易所用交易成本的收入补偿参与这些协议的做市商和流动性提供者。喜欢;Aave公司;以及;化合物;这种贷款市场向贷款人支付借款人支付的大部分利率,而;渴望;这样的“机器人顾问”可以在各种基本策略中实现收入最大化。您也可以从;ETH2 或;减量;等等。

当你与大多数人交谈时;定义;当您同意质押资产时,您将收到可赎回的代币,可用于兑换您的初始存款和质押期间产生的任何收入。在;Aave公司;这些是组合中的“a-代币”,而大多数是“c-代币”;AMM公司;指数;这些被称为“LP”代币。但这些都伴随着资本效率的问题。首先,收益率通常是以市场为基础的,所以它们是可变的和不稳定的,所以在赎回之前你不能确定最终价值。第二,您的存款在质押期间被锁定。它仍然是你的,但在存款期间你不能在其他地方使用它。

例如,如果您在;Aave公司;中等投资;10000个;Usdc,当前年收益率(截至本文撰写时)约为;92%,但尚不清楚未来三到六个月是否会产生更多或更少的收入。当您的委托人(10000;美国农业部;当存款在协议中有担保时,你不能使用本金,这就妨碍了你在其他地方使用基金。

元素作为产量耕作协议之上的一层来解决这两个问题。其工作原理是将本金和质押收益分成两种独立的可交易代币:本金代币和利息代币。设定截止日期(例如;3个;或;6个;月底时,您的每个本金代币可以赎回初始质押本金的相应份额,而您的利息代币可以赎回本金在同一时期产生的收入。

例如,如果您12岁;在12个月内通过要素执行;10000个;美国农业部;Aave公司;策略,一年内获得10000可赎回10000;usdc的本金代币,以及10000个可赎回收入的利息代币,无论AAVE当年产生多少利息。如果平均利率为;10%,利息代币的最终价值约为;1000个;美国农业部

这是一个强大的功能。将收益与本金分开后,你可以做以下事情:

首先,你的校长现在是流动的。继续我们的例子,你的;10000个;美国农业部;仍然;Aave公司;锁定一年,但你现在有相同数额的本金代币,你可以以折扣价出售,以解决锁定问题。市场可能对;9400个;美国农业部;以;10000个;美国农业部;主代币保证了6%的固定收益率。这种新方法解决了收益率协议的不确定性问题。

主代币使用市场贴现功能(如零息票债券)进行交易,并以;定义;解锁中的新资产类别。许多投资者会倾向于使用固定收益工具来创造对本金代币的需求,而他们的卖家将获得大部分本金。这些资产自然会升值,提供稳定的利息敞口,作为抵押贷款市场的替代品,抵押贷款市场可能需要稳定的流动性。如果你持有标的资产很长一段时间,这也是一个有效的方法,收购他们的市场折扣,以进一步提高您的预期回报。

移动兴趣代币也为您提供了高度的灵活性。你可以卖出本币并持有本息券,或者卖出本息券并持有本息券,从今天得到一些明天的收入。或者两者都有!新的市场和复杂的策略必然会出现(例如,你可以为本金再融资以获得杠杆)。

要素;这也使得转换收入策略变得更容易。例如,如果您想;10000个;美国农业部;来自;Aave公司;转账至;曲线,而不是从;Aave公司;取消抵押和;曲线;再抵押,您只需将您的本金或利息代币通过过去的集中交换从一种策略交换到另一种策略,从而节省时间和金钱。

我最感兴趣的是;定义;当原始人形成市场时会发生什么。正如世界上每个投资者都关注国家债券市场和利率一样,defi;超过90%的投资者可以从本息代币市场收集到有价值的信息。较高或较低的本金代币固定收益率提供了某些类型的信息,可变利率代币的较高或较低价格也提供了这些信息。

本金代币的较高折价可能意味着投资者期望在更广阔的市场中获得更高的风险调整回报,但这也可能是潜在策略中本金风险更高的信号。在;Aave公司;或;化合物;在其他贷款协议中,usdc;存款利息代币价格上涨可能意味着市场预期利率会上升,而;AMM公司;指数;中等;有限合伙人;权益代币价格的下降可能意味着市场预期交易量和费用将下降。

原则上,提高资本效率是提高资本效率的关键;定义;市场扩张到下一个数量级的关键在于,它有助于吸引越来越多的资本。

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