USDC踏过梦想的荆棘,发行方CIRCLE背后的资本局

回顾circle自2013年成立以来的发展历程,可谓一波三折。做过钱包支付、OTC、加密货币兑换、稳定货币等。它付出了沉重的代价。熊市估值一度下跌75%。它解雇了大量员工并出售了核心资产。最后,找到了usdc的长期使命和方向;

圆圈是幸运的。在危机时刻,总会有有有价值的人来帮助。总有贵人相助,Jim Breyer、 General Catalyst、IDG资本一路扶持,才有Circle的今天。

这是区块链世界中一个关于成长与资本的故事。

拥抱比特币

2013年,Jeremy Allaire和Adobe首席科学家Sean Neville共同创建了circle,总部位于波士顿,这是他第三次正式创业。

在此之前,他于1995年和2012年创建了两家上市公司Allaire以及在线视频平台Brightcove,并积累了深厚的网络资源。

circle成立之初,就获得了900万美元的A轮融资,这是当时加密货币公司历史上融资金额最高的一次。

投资者包括Jim Breyer、Accel Partners和General Catalyst,都是Allaire最后一家公司brightcove的投资者。他们投资的不是circle,而是Jeremy Aler。

当时,Circle被称为“美国版支付宝”。

circle最初的产品形式是数字货币钱包,主要提供加密货币(比特币)的存储和合法货币兑换服务,并使用比特币实现资金的快速转账。

例如,确认使用swift进行国际转账需要3-5个工作日,但circle可以依靠“现金-比特币-现金”的路径快速转账。在此过程中,比特币成为中间通道。

此时,阿莱尔坚信比特币,认为实现跨境支付系统只是时间问题。他希望用户能够像使用电子邮件和短信一样,无需太多障碍地转账。

然后circle一路高歌。

2015年8月,circle从高盛集团和IDG capital获得了5000万美元的融资。从此,IDG资本成为Circle成长道路上的“贵人”。

IDG Capital为何参与领先的投资圈;

这与circle的早期投资者吉姆·布雷耶(Jim Breyer)是分不开的,他以早期投资Facebook而闻名。他还有另一个身份——IDG在美国的投资伙伴。根据Jim Breyer的建议,IDG capital参与了circle的投资。

今年9月,circle获得了纽约金融服务管理局颁发的首个数字货币许可BitLicense,这意味着circle可以在纽约州提供数字货币服务

同年,中国移动支付市场爆发了四场大战。微信依靠微信红包迅速占领支付宝的市场份额。大洋彼岸的圆圆不仅等了又等,年底还推出了社会支付。

当时,这是一次大胆的创新尝试。现在,它可能来自自身定位不清,这为后来的许多转型奠定了基础

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进入中国

2016年是CIRCLE转折

今年4月,CIRCLE获得了金融服务管理局(financial services authority)颁发的电子支付许可证,这是英国监管机构首次向运营加密货币和数字资产的公司颁发许可证

6月,在炎炎烈日的照耀下,CIRCLE与中国资本成功联手,宣布完成6000万美元的D轮融资,C轮的主要投资者IDG Capital继续领投。此外百度、光大、易信、万向、中金嘉子等中国企业也纷纷跟进

其中,IDG资本持续领投circle的C轮和D轮投资,并进入董事会。IDG capital创始人合伙人熊小鸽曾对此次投资发表如下评论:

现在国内投资互联网公司,基本都在投应用,而不是技术。很重要的一个原因是,目前国内看到在商业模式方面的创新比较多,而技术创新相对较少。IDG资本所投资的美国技术,例如 Circle 的比特币区块链技术,基本都属于“美国能做,而中国目前做不了,或者说做得没有美国好”的类型。

然而,技术虽然投在国外,IDG资本的初衷还是有一天能够将前沿技术带到中国,并获得落地的长足发展,这是我们投资一家美国公司的“中国角度”。

circle之所以引进了许多顶尖的中国资本,与他当时进入中国的计划有关。

2016年初,circle成立了一家独立的circle中国公司Shike China,以天津市Shike Technology Co.,Ltd.为主体,即“全球通用的支付方式”。公司CEO是当时IDG资本的Eir(长驻企业家)李彤和万向集团董事肖峰。

Circle创始人Allaire表示,Circle将在中国的监管框架下运营,未经政府许可,不会贸然推出产品

此外,circle一直在与中国监管机构、银行和其他机构沟通和分享信息。但是,中国非常重视金融安全,在中国开展支付业务需要第三方支付牌照。因此,circle在中国的业务长期停滞不前;

企业信息显示,天津世科科技有限公司于2020年8月15日申请注销,9月7日正式注销退出中国;

有趣的是,circle并未在中国开展实际业务,但曾一度影响A股上市公司股价;

也许IDG对circle的影响太大了。2018年,A股市场疯狂。IDG希望将circle注入其控股上市公司“四川双马”,这引起了深圳证券交易所发函询问。四川双马不得不澄清,这是一个毫无根据的猜测,而且该公司没有发展区块链业务的计划。

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转型:交易所与稳定币

2016年,随着比特币分歧和扩张的争议日益激烈,阿莱尔对比特币的停滞不前逐渐不满。”三年后,比特币的发展速度大大放缓,”Allaire在接受采访时说;

12月7日,circle宣布将“放弃比特币业务”,保留比特币和美元的转账业务,但用户不能买卖比特币,并表示“circle将把业务重心转向社交支付”

但事实上,圆通的整体发展思路已经从支付转向了交易。”Alair已经淡化了比特币(支付)在圈内业务中的作用,并开始在赚钱方面做更多的工作;

在加密货币领域,最赚钱的业务是什么?交易所!

2017年,circle表示,虽然取消了比特币在app中直接交易的功能,但仍然做大交易所市场,推出circle trade,为机构客户提供大额加密资产场外交易服务;

2018年2月,circle宣布以4亿美元收购加密货币交易所poloniex,正式进入加密货币交易所领域。本次收购的融资由IDG capital(其主要股东)主导;

5月,circle继续发布融资消息,宣布将获得1.1亿美元融资,由bitcontinental牵头,IDG capital、Breyer capital等老股东紧随其后;

值得注意的是,主要投资者比特大陆也由IDG资本投资。申超科技认为,正是IDG资本的联姻,带动了比特币在内地的投资。目前,IDG是circle最大的机构股东;

这项投资对circle来说是不寻常的。一方面,是按照投资后30亿元的高估值进行融资。不到一年后,它的估值下跌了75%;

其次,下半年将迎来大熊市。无论是圈内还是内地都将面临生死考验。有了这笔钱,圆圆一定程度上就能渡过难关。

随着资本的注入,圈子开始四处进攻,试图全面开花。

2018年7月,circle推出了以美元为基础的稳定货币usdc。回顾过去,这无疑是一个历史性的时刻,circle为此做出了最重要的决定;

除了核心交易所和稳定货币业务外,圈内布局也开始向外延伸;2018年10月,circle收购了股权众筹平台seedinvest,并成立了circle Research,以输出加密货币行业新闻和报告;

到目前为止,在资本的推动下,circle已经成为一个拥有多种业务的加密货币集团:circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;circle pay提供转账服务;种子投资用于筹集资金;Circle trade提供场外交易服务;Poloniex提供贸易业务;美元是美元的稳定货币。

一切看起来都很美,但我不知道寒冷的冬天已经到来;

灰色2019,断臂生存

2019年,Circle灰色的一年。

今年2月,协整日本率先披露,在sharespost的股票交易平台上circle的估值为7.05亿美元。9个月前,circle从Bitland获得1.1亿美元,估值高达30亿美元。不到一年后,它的估值下降了75%;

5月份,Cointesk报告称circle解雇了30名员工,约占员工总数的10%,随后又有3名高管接连下岗;

但对于allel来说,最头痛的也许是被大量收购的poloniex的倒闭;

2019年5月13日,poloniex宣布将从美国用户的页面中删除9种加密货币。因为根据美国法律,这些代币接近证券的概念,但没有在SEC注册,存在违规的风险。今年10月,6种加密货币再次下架,造成了巨大的利润损失;

为此,阿莱尔曾多次公开表达对美国监管当局的不满,但他别无选择,只能将波罗尼克斯的经营实体转移到监管环境较为宽松的百慕大。7月23日,circle宣布p-net将获得百慕大数字资产业务许可证;

但它仍无法阻止poloniex失去市场份额,2017年(合规交易所)的市场份额接近60%,2019年9月仅为1%。

USDC踏过梦想的荆棘,发行方CIRCLE背后的资本局估值暴跌,核心业务受挫,人才流失。。。Circle再次站在命运的十字路口。在关键时刻,circle选择了断臂求生。从2019年下半年开始,公司陆续剥离非核心业务,重点在稳定币usdc;

6月,circle宣布,从7月8日起,circle支付服务将逐步取消对用户支付和收费的支持,并最终于9月30日全面取消对circle支付的所有支持;

9月25日,circle宣布暂停circle研究项目;

今年10月,在公众的沮丧情绪中,circle出售了其交易所业务poloniex,后者隶属于一家亚洲投资公司运营的“Polo数字资产”。背后的参与者是Wave field创始人孙宇辰;

根据spac的最新文件,Circle在收购和随后出售poloniex的过程中损失了1.56亿美元

12月17日,circle将其OTC服务台circle trade出售给交易所Kraken

到2020年,circle的加密投资交易应用程序circle invest将以股权的形式出售给Voyager digital

到目前为止,经过一系列的裁员,circle已经从一个多元化的加密货币集团转变为一个以usdc为核心的稳定的货币发行商,面临着栓系的挑战

终寻使命—USDC

在稳定的货币领域,美元兑美元汇率一直处于不可动摇的主导地位,但到2021年,情况开始有了一些变化;

根据区块数据,年初以来,整个稳定货币市场的增长从289亿美元增加到1094亿美元,增幅超过100%;

其中,美国国债发行总额由216亿美元增至642亿美元,增长296%;美国国债发行总额由42亿美元增至258亿美元,增长614%;

在美元兑美元汇率的影响下,美元兑美元的稳定货币市值从年初的74%下降到今天的58%,美元兑美元的稳定货币市值从15%上升到23%。

USDC踏过梦想的荆棘,发行方CIRCLE背后的资本局

在市场看来,这是合规与反垄断的胜利;

加密货币专家Ryan Watkins认为,tether衰落的主要原因之一是越来越多的用户在defi协议中使用usdc,用户通过使用usdc与defi协议交互可以获得高额利润

今年,circle推出了defi API,使机构用户能够通过访问该API访问各种defi协议,从而成为传统金融市场和defi之间的桥梁

复利和coinbase相继推出usdc储蓄收益产品,收益率约为4%,远超传统金融市场;

所有这些都得益于usdc的合规性和透明度,创始人Alaire为此感到自豪:

USDC既受监管,又经过审计。这很重要,来确保稳定币和美元是一对一挂钩的。因此,我们有来自世界上最大的会计事务所的月度报表,这就确保了流通中的资金一比一地由美元储备,而且我们在一个世界上最大的美元银行机构的独立账户中存储这些美元资产。因此,它可以给USDC持有者很大的信心。另一点不同的是,你可以去Circle和Coinbase随时把它转换成美元。

目前,有超过250亿美元的美元信用证在流通,阿莱尔相信到2023年底将有1900亿美元的美元信用证在流通;

发行稳定货币只是第一步。Circle的目标是利用usdc的普及建立一个基于usdc的金融服务体系。因此,美国农业部今后将采取更加积极的行动;

(1) 多链扩展

6月30日,circle发布公告草案称,预计在未来几个月内,它将在avalanche、CELO、flow、Hedera、kava、Neuros、Polkadot、stacks、tezos和Tron上发行USDC,这将大大提高USDC的转移效率,同时降低成本;

(2) 扩展商业应用程序

根据阿里尔的说法,美国联邦储备银行增长最快的用途是作为贷款资产。此外,usdc还应用于数字游戏、网络游戏、电子商务等市场。2021年3月,信用卡公司visa表示,将允许使用usdc在其支付网络上结算交易。美国农业部正在走出这个圈子;

2021年5月,circle宣布完成4.4亿美元的融资,吸引了fidelity、FTX、DCG、Marshall WACE、valor capital group、pillar VC、intersection fintech ventures、Atlas merchant capital和Willett advisors的参与;

此时,circle已经开始准备推出SPAC,等待钟声响起;

摘要

与Coinbase从一开始就致力于使命和方向不同,circle在数字金融领域经历了一系列的探索。它走过了弯路,付出了沉重的代价,濒临生死抉择。最终,circle在“年轻而强大”的时候找到了自己的使命;

在漫漫荆棘的探索之路上,CIRCLE应该感谢它的杰出人士;

Jim Breyer、accel partners和general catalyst始终支持Jeremy Allaire和circle。这也是因为Jim Breyer建议IDG capital和circle结婚,成为他们成长道路的坚定支持者;

IDG资本进行了多轮押注。它不仅成为circle最大的机构股东,而且在关键时刻帮助收购poloniex并吸引中国资本投资。在某种程度上,没有IDG,就不会有今天的循环;

当然,这一切可能都离不开杰里米·阿里尔成功的事业和个性。毕竟,投资的目的就是投资。

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