数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?

期货(比特币)

比特币期货的统计范围包括bitmex、coin security、bitfinex、bakkt、bybit、CME、coinflex、deribit、FTX、fire coin和okex。

爆仓概况

上周(7月12日至7月18日),比特币价格持续下跌。虽然本周没有出现极端的瞬间跳水,但整个一周几乎没有出现有效反弹。市场的空头头寸越来越明显。空头情绪本来就非常浓厚的合约市场悲观气氛是否会进一步加剧,将成为本期衍生品周报的重点。此外,由于期货合约投资者的仓位偏好相对较短,期货市场的一些数据也可以用来寻找本次持续了相当一段时间的弱势震荡后市场的下一个突破点。这类账户的悲观态度何时会改变也值得持续关注。

过去一周,各大交易平台比特币合约的破仓总量持续下降。上周7.63亿美元的破发仓量进一步降至6.82亿美元,周水平破发仓量继续创年内新低。上周,7月14日10点到11点59分只有两个小时,集中爆出5000多万元。可以看出,尽管比特币价格进一步下挫,但由于前期空头气氛的“到位”渲染,加之没有立即大跌,市场在下跌过程中的仓位爆仓可能相对有限,真正的风险还是由高位震荡造成的。

交易量

上周,比特币期货交易量较前一周略有反弹。上周末两个交易日的成交量略高于上周末创下的年内低位。除了周内成交量较前两周低位上升外,上周上半周日均成交量较上半周增加1/3以上,不过成交量较半个月前下降非常明显,这一下行趋势在过去两周实际上已经有所放缓,市场持续弱势震荡,因此市场参与热情实际上已经开始逐步回升。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?比特币期货交易量

持仓量

过去一周比特币期货持仓表现与近期基本持平。虽然市场交易量相对较低,但比特币期货在保持相对稳定仓位的前提下适度增加仓位的表现表明,期货市场没有出现特别明显的股票资金集中和离场现象,而各头交易所期货合约中的“留”资金量相对稳定,目前,coin an、okex、bybit、FTX、CME等头平台合约持仓稳定在13亿美元以上。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?比特币期货持仓

基差

目前,比特币短期合约的基础数据已基本回归负值一致,市场的进一步下跌并未引发追空恐慌。可以认为,目前主流观点仍认为比特币短期内将保持在一个相对稳定的盒子里,短期反弹的预期普遍存在。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?

比特币期货合约基础

期货(以太坊)

以太坊期货的统计范围包括bitmex、硬币安全、bitfinex、bakkt、bybit、CME、coinflex、deribit、FTX、fire coin和okex。

爆仓概况

上周(7月12日至7月18日),以太坊也走出了一波单边下跌。本周没有出现有效反弹,弱势局面持续。

过去一周,以太坊期货合约的总冲量为4.59亿美元,在过去几周内保持相对稳定。市场的缓慢下跌并没有造成大规模的集中爆发。分时表现来看,本周破位仍普遍集中在多次止损上,上半周破位相对较高,但本周两小时破位高峰仅为4100万美元,与前一周的峰值相比进一步下降。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?以太坊期货突发数据统计

交易量

以太坊合约在周初出现一定反弹后,成交量也再度下跌。不过,与前一周相比,成交量实际上已经出现了一定程度的反弹,而价格的进一步下跌并没有导致成交量的持续萎缩。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?以太坊期货交易量

持仓量

以太坊的合约持仓在过去一周基本持平,并保持在5.19崩盘后相对平淡的水平之上。尽管投币安、FTX等相对活跃的平台仓位在过去一周出现了较为明显的反弹,但其他平台仓位继续下滑,以太坊期货合约整体仓位并未出现明显反弹。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?以太坊期货持仓

基差

与之前的周报相比,以太坊合约的负值进一步加大,价格的进一步下跌增强了市场参与者走出价格反弹的预期,但长期看跌的态度丝毫没有动摇的迹象。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?

以太坊期货合约基础

期权(比特币)

比特币选项的统计范围包括coin security、bit.com、CME、deribit、fire coin、ledgerx和okex。

交易量

上周比特币期权交易量的波动轨迹与前一周非常相似,均在周四达到峰值,而本周其他交易日的市场活跃度整体较低。值得一提的是,从统计平台数据来看,比特币占比特币期权交易量的比例已经达到了一个极端水平。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?比特币期权交易量

持仓量

比特币的期权头寸在过去一周略有下降。上周五一轮合约到期后,德里比特的期权仓位大幅下降。不过,其他平台对合约非月/季交割日的仓位变化不大,可见deribit在短线合约中相对丰富,如此高比例的成交量更容易理解。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?比特币期权头寸

波动率

比特币短期实现波动率上周继续下降,10日水平数据进一步接近今年4月创下的年内低点。最近一段时间,过于纠结的窄幅波动率对已实现波动率有着非常直观的影响,尤其是对中短期已实现波动率的数据表现,但一旦价值达到中线水平的极端水平,是否会引发新一轮变革,或许值得期待。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?比特币实现波动率

比特币多周期隐含波动率在最近一段时间内保持下降趋势仍在持续,市场在窄幅持续波动,导致市场对于短期内满足预期的变化进一步减弱。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?比特币隐含波动率

PCR

过去一周,比特币的交易量和持仓量继续同步上升。截至发稿时,这两项指标都达到了最近一个月左右的最高水平。从新生指标表现来看,过去一段时间积累的看跌情绪明显减弱。在短期整体缺乏多空单边走势的背景下,这类指标相对清晰、指导性较强的情况下,也可以更加关注数据能否保持上涨势头,并在未来再创新高。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?比特币PCR

期权到期情况

与前几周相比,本周到期的期权数量继续减少。上周五,只有价值约7700比特币的期权合约到期,影响不大。下周市场将迎来月度合约到期,而期权到期的影响有望真正显现。

数据表明熊市有望结束,市场开始回暖,合约市场的拐点何时出现?

比特币期权的成熟度

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