绩优基金限购再“加码”!最狠单日只让买1000元

  随着绩优基金赚钱效应的发酵,不少主动权益类基金不断加码限购。

  继前期部分绩优基金实施单日申购金额上限后,近日,上述绩优基金再度公告,继续压降投资金额,最低单日申购金额上限仅为1千元。

  多位行业人士向记者透露,部分绩优基金即便实施了限购举措,但短期规模增长依然较快。大量新增资金容易摊薄存量持有人收益,对基金的投资造成干扰,也会影响持有人体验。他们建议投资者做好长期投资和理性投资,避免追逐基金的短期投资业绩

  绩优基金限购“加码”

  最低每天1千元

  9月22日,大成基金发布公告称,为维护基金份额持有人利益,保障基金的平稳运作,公司旗下大成国企改革、大成产业趋势、大成新锐产业等产品,同时发布暂停大额申购(含定期定额申购)及基金转换转入业务的公告。

  按照上述公告,上述三只基金自9月23日起,单日单个账户申购和转换转入金额上限分别为1万元、1万元、50万元不等。

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  值得注意的是,大成国企改革、大成新锐产业、大成产业趋势3只基金都是明星基金经理韩创在管,前两只基金今年收益率超过80%,位居基金赚钱榜前列,大成产业趋势是成立于今年2月9日的次新基金,成立半年以来总回报也超过40%,赚钱效应非常显著。

绩优基金限购再“加码”!最狠单日只让买1000元

  除了上述基金外,今年的主动股票型基金冠军前海开源公用事业混合型基金亚军长城行业轮动两只基金,今年收益率都超过90%,也在近期发布基金限购公告,纷纷“闭门谢客”。

  在上述绩优基金赚钱效应的加持下,多只基金的限购举措持续加码。

  以大成国企改革为例,该只基金在7月12日发布公告,单日限购金额为不超过50万元,9月22日限购金额急剧萎缩为1万元。金鹰民族新兴更是一个月4次发布“限购令”,从7月3日-23日,限购金额从200万元降至10万,再从10万降至5万元,最后降至1千元。

绩优基金限购再“加码”!最狠单日只让买1000元

  数据显示,截至9月17日,目前收益率超过80%的15只主动权益类基金中,有7只产品实施了暂停大额申购的举措,产品数量占比接近半数。这些绩优基金中单日申购限额最低的,是韩广哲管理的金鹰民族新兴,今年收益率达82.87%,目前单日申购额度仅为1千元。

  华南一位绩优基金经理向记者表示,他管理的基金限购主要是考虑投资者利益优先,不追求短期规模的增长。据该基金经理透露,他管理基金在实施限购之后,仍然存在一定的申购资金持续买入,相比今年6月底的基金规模,当前基金规模又增长了2倍左右。

  “绩优基金限额金额不断加码,可能是因为净流入资金增多,将可能摊薄存量投资者收益,影响基金的投资运作。”沪上一位公募市场部人士也称。

  据该市场部人士分析,一般而言,绩优基金限购分为以下几种情况:一是由于赚钱效应显著,绩优基金出现了明显的净申购,大笔资金的买入或稀释收益,不利于做好投资业绩;二是基金投资的“赛道”和方向出现了估值偏高的现象,出于保护投资者的目的,基金也会限制买入,提升持有人的投资体验;三是资金短期的大量申赎操作,也会损害存量持有人的利益。

  北京一位中型公募市场部总监也向记者透露,他所在公募一只投向的新能源汽车领域的基金,在新能源汽车赛道的赚钱效应下,基金规模增长非常显著。“市场上绩优基金限购的操作,主要还是出于保护投资者利益的考虑。”

  短期大额申赎影响投资

  应做好规模和业绩的匹配

  在记者采访中,多位业内人士表示,绩优基金的规模过大,将影响基金的投资,如果基金所投方向的行情出现高位调整,也会影响投资者的投资体验。在基金业绩优秀的同时,也要保持规模和业绩的匹配,实现均衡发展。

  北京一位绩优基金经理表示,基金短期规模急剧扩大,对投资的影响:一是会导致基金持股仓位的下降,可能就无法跟上相关投资方向的市场节奏。而个人投资者一般在看到赚钱效应后才会快速买入,很容易买在相关板块行情的末端;二是在基金赚钱效应回归平淡或净值回调时,短期进入的资金可能也会短期很快赎回,基金的投资仓位和结构也会被打乱。

  “短期大量买入的资金,可能是追求短期收益和短期博弈的钱,当绩优基金赚钱效应下降,也会引发上述资金的赎回。基金也会因此被动卖出流动性较好的股票,以应对赎回压力,资金短期的大进大出会影响基金经理的投资节奏和布局。”上述绩优基金经理称。

  该基金经理坦言,基金规模不是越大越好,需要匹配基金经理的管理半径和投资策略,做好规模和业绩的匹配,才可能可持续发展。

  上述北京中型公募市场部总监也表示,短期资金对绩优基金净申购较多,一方面可能降低基金经理的整体仓位,容易影响净值表现,无法及时跟上相关板块的市场节奏;另一方面,如果基金经理的策略偏好,侧重于打新策略、逆向投资策略,或者偏好中小市值个股,基金就需要保持一定的管理规模,基金规模超出了策略容量,也会产生策略失灵的问题。

  “比如今年中小市值个股的整体表现较好,但这类个股投资需要自下而上去精选,小市值个股的流动性也相对有限。如果基金规模过大,可能部分优秀的中小市值个股对基金净值贡献度就会下降,基金的业绩表现也会趋于平庸化。”该市场部总监称。

  上述沪上公募市场部人士则从基金销售角度分析,认为绩优基金引来大量资金申购,资金来源可能多数来自互联网基金销售平台,部分基金销售平台过分突出基金短期业绩,比如有的是年度排名、季度排名,甚至还有月排名、周排名等,容易导致短期业绩突出的基金过度曝光,引发资金的追捧。

  该人士建议,基金销售平台应该突出长期业绩,避免短期业绩暴露,并通过基金的中长期收益、最大回撤、基金波动率等综合性指标,客观引导投资者预期,避免投资者不合理地追逐短期高收益基金。

  大成基金明星基金经理韩创也曾在直播中表示,希望投资者不要频繁择时,比如短期某一类基金涨得特别好就去追,短期某一类基金涨得不是特别好,就抛弃。韩创希望持有人能够以平常心持有基金,不要对每天的涨跌过多关注,持有时间也能相对较长一些,获得更好的持有体验。

绩优基金限购再“加码”!最狠单日只让买1000元

(文章来源:中国基金报)

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